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日志

 
 

常铝股份  

2015-12-06 10:32:17|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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1、股价11.12元,流通盘3.25元,未全流通,流通市值36.11亿,市盈率69.7倍;
2、换手率:10月份70%,11月份82%;底部上来涨幅40%;
3、2016年业绩增长:【业绩预告】:预计2015年1月至12月归属于上市公司股东的净利润11,500万元 |
|至12,500万元,变动幅度406.75%至450.82%。(信息来源:2015-10-29 第三季度 ||报告)   
4、不利因素:★限售股上市(2015-12-28):1965.07万股 ,预计1月份开始表现;
5、基本面:常铝股份(002160)2015年半年报点评:主业反转 期待转型进一步落地            
    维持增持评级。我们认为公司向医疗服务领域的转型踏实稳健,业绩有望加速兑现。维持公司2015-2017EPS 预测0.20/0.26/0.30 元,考虑到行业整体估值中枢下移,下调目标价至12.10 元,对应2014PE60 倍,空间42%,维持增持评级。
    业绩符合预期,主业反转再次得到确认。公司上半年营收/归母净利分别为12.58/0.48 亿元,同比增17%/450%,符合此前我们的预期。其中归母净利大幅增长,一方面源自2014 年并购的新合源、上海朗脉并表,贡献2176 万元。另一方面公司传统铝箔加工主业实现净利润2600 万元,主业反转再次得到确认。我们预计下半年盈利环比将继续大幅改善,主要因为上海朗脉四季度是收入利润确认高峰期,预计新合源和上海朗脉的业绩承诺实现无虞,下半年将贡献利润8000 余万。
    期待医疗服务战略转型进一步落地。1)三年期定增引入九鼎子公司九泰基金,定增价7.88 元/股,九泰基金进入后将持股6%,作为第三大股东和战略投资方,将为公司提供战略支持。公司未来在医疗服务领域的转型预计将在四季度有所落地。2)从并购新合源、朗脉可以看出公司在并购方向上严谨务实,对收购对象的盈利保障要求较高,并购将会持续降低公司估值水平。
    催化剂:转型持续落地、业绩加速兑现。
    风险提示:转型放缓的风险;主业业绩低于预期的风险。
6、金贵银业之后可考虑布局。
7、2015-09-30  每股资本公积:2.492,年底有高转送可能。
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