注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

老骥伏枥,志在千里

耐心是决定交易成功的秘诀,关注底部放量

 
 
 

日志

 
 

600839,四川长虹  

2011-06-28 18:15:34|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

一、最新财务指标:

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
|指标\日期         |2011-03-31|2010-12-31|2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
|净利润(万元)      |  10331.26|  29225.40|  11870.26|   3111.65|
|净利润增长率(%)   |   1734.12|    146.20|    281.47|    -91.59|
|净资产收益率(%)   |      1.03|      2.96|      1.24|      0.35|
|资产负债比率 (%)  |     67.55|     67.21|     63.23|     56.06|
|净利润现金含量(%) |  -2413.26|    813.58|   1358.53|   6841.90|

一季度同比净利润增加17倍。

二、净利润增加环比分析

季度 净利润 增长
一季度 563.28  
二季度 3499.71 521.3%
三季度 5320.33 52.0%
四季度 19842.08 272.9%
2011年一季度 10331.26 -47.9%

自2010年以来,每个季度净利润都在增加,一季度是淡季,但依然是2010年三季度的2倍。

三、机构参与情况分析

截至日期:2011-03-31 十大流通股东情况 股东总户数:314857
──────────────┬─────┬─────┬────┬─────
股东名称                    |持股数(万 |占流通股比|股东性质|增减情况(
                            |       股)|       (%)|        |    万股)
──────────────┼─────┼─────┼────┼─────
四川长虹电子集团有限公司    |  84937.64| 29.89 A股|公司    |     未变
中国建设银行股份有限公司-长|   4999.98|  1.76 A股|基金    |     新进
盛同庆可分离交易股票型证券投|          |          |        |         
资基金                      |          |          |        |         
国际商业机器(中国)有限公司|   4450.55|  1.57 A股|公司    |     未变
东海证券-建行-东风3号集合 |   2455.71|  0.86 A股|券商理财|     新进
资产管理计划                |          |          |        |         
大连华信信托股份有限公司-信|   1589.00|  0.56 A股|公司    |     新进
银3号结构化证券投资集合资金
|          |          |        |         
信托                        |          |          |        |         
中国银行-嘉实沪深300指数证 |   1075.33|  0.38 A股|基金    |   -67.21
券投资基金                  |          |          |        |         
招商证券股份有限公司客户信用|    931.58|  0.33 A股|证券公司|     新进
交易担保证券账户            |          |          |        |     
    
中国工商银行股份有限公司-华|    742.80|  0.26 A股|基金    |   -73.00
夏沪深300指数证券投资基金   |          |          |        |         
宏源-建行-宏源内需成长集合|    700.00|  0.25 A股|券商理财|     新进
资产管理计划                |          |          |        |         
刘光明                      |    610.00|  0.21 A股|个人    |    14.00
──────────────┴─────┴─────┴────┴─────

四、筹码集中度

最近四个季度筹码变化不大。

┌———──┬────────┬────—──┬─────┬─────┐
| 截止日期 |    股东户数    |   户均持股   |较上期变化|筹码集中度|
├─────┼────────┼───────┼─────┼─────┤
|2011-03-31|     314857     |     9025     |无明显变化| 非常分散 |
├─────┼────────┼───────┼─────┼─────┤
|2010-12-31|     330103     |     8608     |无明显变化| 非常分散 |
├─────┼────────┼───────┼─────┼─────┤
|2010-09-30|     320963     |     8850     |无明显变化| 非常分散 |
├─────┼────────┼───────┼─────┼─────┤
|2010-06-30|     309431     |     9180     | 趋向集中 | 非常分散 |
├─────┼────────┼───────┼─────┼─────┤
|2010-03-31|     307866     |     6151     |无明显变化| 非常分散 |
├─────┼────────┼───────┼─────┼─────┤
|2009-12-31|     322854     |     5865     |无明显变化| 非常分散 |

五、基本面分析

收入和主业盈利较快增长,净利润主要来自非经常性损益贡献。公司2010年实现营业收入417亿元,同比增长犯.6%,实现归属于母公司股东的净利润2.9亿元,同比增长146.2%,合每股收益0.10元。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为0.56亿元,同比增长36.6%。非经常损益主要来自出售长城证券2.42%股权获益约2.5亿元。
    PDP电视支撑电视盈利能力提升。公司电视业务实现营收148亿元,同比增长18.4%,营业利润率上升0.3个百分点至18%,主要由盈利能力较高的PDP电视贡献。目前长虹PDP电视市占率国内第一(占比约一半),占公司电视零售额的1/4,是长虹电视业务最大特点。由于目前PDP技术实现3D效果成本较低,而长虹PDP屏已量产,凭借屏和整机的相互支持,长虹有望成为3D电视放量的较大受益者。2010年长虹液晶电视零售量市占率9.1%,在其他内资品牌市占率下降的背景下反而上升1.2个百分点。
    冰箱空调增长贡献大,压缩机盈利能力大幅下滑。空调和冰箱等白电业务(全部归属于子公司美菱电器)实现营收77亿元,同比增长28.6%,基本和行业同步;营业利润率减少4.6个百分点至26.14%,源自原材料价格上涨和空调节能惠民补贴(2.1亿元)。中间产品(主要是压缩机)实现营收58.5亿元,同比增长70%,但营业利润率下滑6.4个百分点。若按股权占比计算,美菱电器贡献净利润8000万元,华意压缩贡献572万元。
    运营效率提升降低费用率水平。通过加强预算管理、采纳先进信息系统等,公司运营效率有所提升,存货周转率上升14%,销售费用率下降1.13个百分点至10.37%,管理费用率下降0.24个百分点至3.88%。经营活动现金流量净额一7.4亿元,相对上年的一24亿元有明显改善。
    风险因素:3D电视放量时间较长;电视部件短缺;原材料价格上涨。
    盈利预测、估值及投资评级:彩电行业需求出现多点刺激,今年以来三星等国际巨头尤为重视PDP电视的布局;日本地震加速电视上游产业链向台湾和大陆转移,PDP产业受益非长虹莫属。预计长虹在即将到来的"五一"销售旺季凭借3D电视能较好分享市场并抓住PDP产业绽放机会。上调长虹2011/2012/2013年盈利预测至0.08/0.11/0.14元,鉴于行业趋势转向PDP的积极信号渐多,长虹产业链和经营准备较充分,上调投资评级至"增持"。
六、目前技术指标

  评论这张
 
阅读(55)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017